Ончейн-дані вказують, що Bitcoin за $60 тис. недооцінений, але покупці все ще побоюються ризику

Bitcoin пережив черговий болісний тиждень, опустившись нижче психологічно важливої позначки $60 000 та зафіксувавшись на рівні $59 537. Це майже на $18 000 нижче травневого максимуму в $77 623, що сигналізує про серйозну корекцію провідної криптовалюти. Аналітична платформа Glassnode охарактеризувала поточну ситуацію як «провал попиту», вказуючи на системну слабкість покупців на ринку.

За даними Glassnode, спотові ринки виступають основним джерелом тиску на продаж, що відрізняється від попередніх корекцій, коли левову частку падінь забезпечували деривативи та ліквідації левериджних позицій. Паралельно з цим, інвестори біткоїн-ETF демонструють стійку тенденцію до виведення коштів протягом шести тижнів поспіль — найтриваліша серія відтоків з моменту запуску спотових ETF у США. Це свідчить про зміну настроїв серед інституційних інвесторів, які ще кілька місяців тому вважалися головним драйвером зростання.

Парадокс поточної ситуації полягає в тому, що ончейн-метрики вказують на фундаментальну недооціненість Bitcoin на рівні $60 000. Такі показники, як співвідношення ринкової капіталізації до реалізованої вартості (MVRV), активність довгострокових холдерів та рівень нереалізованого прибутку, історично сигналізували про зони накопичення саме на поточних цінових рівнях. Проте традиційна логіка «купувати на падінні» не спрацьовує через макроекономічний фон.

Головним фактором, що стримує покупців, залишається невизначеність глобальної економічної політики. Інфляційні очікування в США, непередбачувана риторика Федрезерву щодо процентних ставок та геополітична напруженість створюють токсичне середовище для ризикових активів. Bitcoin, попри свою репутацію «цифрового золота», все ще поводиться як типовий ризиковий актив, корелюючи з технологічними акціями та реагуючи на зміни в монетарній політиці.

Додатковий тиск створює технічний аналіз. Пробиття рівня $60 000, який тримався протягом кількох тижнів як критична підтримка, відкриває дорогу до тестування наступних зон — $57 000 та потенційно $54 000. Трейдери, що використовують технічний аналіз, інтерпретують поточний рух як формування «нижчого максимуму» в середньостроковому тренді, що посилює песимістичні настрої.

Водночас, досвідчені учасники ринку нагадують про циклічність криптовалютних ринків. Найбільші можливості для накопичення історично виникали саме в періоди максимального песимізму, коли ончейн-дані суперечили поточним настроям. Китові гаманці демонструють ознаки акумуляції на поточних рівнях, хоча обсяги поки що не настільки значні, щоб переломити тренд.

Для інвесторів поточна ситуація вимагає виваженого підходу. Агресивні покупки на падінні без чітких сигналів розвороту можуть призвести до передчасного входу та додаткових збитків, якщо Bitcoin протестує нижчі рівні. Розумною стратегією виглядає поетапне накопичення невеликими порціями в діапазоні $57 000–$60 000 з обов'язковим стоп-лосом нижче $54 000. Холдерам з довгостроковим горизонтом варто зберігати позиції, оскільки фундаментальні фактори — обмежена емісія, зростаюче прийняття та інституційний інтерес — залишаються незмінними попри короткострокові турбулентності. Ключовим сигналом розвороту стане відновлення припливу капіталу в ETF та стабілізація обсягів торгівлі на спотових ринках вище поточних мінімумів.